AI这轮下跌，太惨了！

前段时间，高位接盘AI概念股，或是在这轮下跌过程中抄底的。真是如同接飞刀，你以为跌了50%就到底了，实际上可能跌了60%还停不下来。 中际旭创从最高点1415.69（前复权，下同）下跌到了480.2，跌得只剩下不到1/3，而这个过程不到5个月； 新易盛从最高点618.87下跌到了173.36，下跌幅度为71.99%，下跌过程一样是不到5个月的； 天孚通信从最高点374下跌到了123.61，下跌幅度为66.95%，整个过程花了5个月多一点。 “易中天”是比较典型的AI概念股了，是“光”的代表。 PCB一样跌得很惨，代表性个股东山精密从最高点280.08下跌到了88.13%，跌幅为68.53%。前几天，有人收到了东山精密港股中签通知，不知道是什么感受？ 存储芯片也一样没有幸免。代表性个股长鑫科技、兆易创新等也是巨幅下跌。长鑫上市时间比较晚，就不提了。看看兆易创新，从最高点846.66下跌到了250.16，剩下不到3成；下跌的周期更短，仅仅是4个月多一点。 AI产业链概念股，什么时候能回本不知道，但仅仅4-5个月，下跌幅度就这么大，真是太惨了。 我在6月13日写过一篇对AI产业链投资的思考——《对AI产业链投资的思考》，那时候AI概念股正是涨得如日中天，没多少人有兴趣看。而现在回头来看，6月份正是AI概念股赶顶的时间点。 我当初的观点是，AI产业链中上游的高速增长主要是得益于下游应用端尤其是大模型的公司的资本性开支。如果这些资本性开支迟迟没有回报，那接下来缩减开支是必然的。 如果是少数几家AI大模型胜出了，之后由于缺乏竞争也会对中上游产业链形成强大的议价能力。所以这轮AI产业链中上游公司的业绩大爆发，存在一定周期性。这也是为何即便有些公司的三季报的业绩兑现还不错，也是一样下跌，因为市场会担忧其持续性。 特别